铁矿石涨跌启示

　　一、铁矿石价格走势 　　1.1．近年来国际铁矿石价格持续疯涨 　　近些年来，全球铁矿石价格持续疯涨，被称为“疯狂的石头”。 2005年铁矿石价格在2004年的基础上出现了惊人的71.5%的涨幅，2006年继续上涨19%，2007年上涨9.5%；2008年上半年铁矿石价格毫无悬念地持续攀升，1－9月进口矿综合平均到岸价141.32美元/吨，比上年同期上涨77.27%。 　　1.2．金融危机下的铁矿石价格走势 　　2008上半年仍持续走红的铁矿石，却被下半年一场突如其来的全球金融危机急速冷冻，其价格呈现跳水式下跌趋势，成为自2002年以来铁矿石价格的首个拐点。自9月份铁矿石价格便开始发生逆转，平均到岸价降为147.82美元/吨，比8月份下降4.29%。据商务部统计的最新数据显示，10月20日至10月26日，全国铁矿石平均价格较10月13日至10月19日下跌9.8%。目前，港口矿石价格也继续大幅下挫，天津港63.5%印度粉矿价格为570元/吨，58%印度粉矿价格为360元/吨，均比10月15日的报价下跌20%以上，而10月30日澳矿以及巴西矿的长协平均到岸价分别为95美元/吨和91美元/吨，打破了多年来长协矿到岸价低于现货矿的局面，并且国内市场国产精矿粉的销售价也已低于进口矿。另外，全球头号铁矿石生产商巴西淡水河谷公司曾在7月份寻求再度涨价12%，该建议遭到中国钢铁生产商的集体抗议，淡水河谷方面强硬停止供货，但是由于全球金融危机及经济衰退的影响，前日已撤回涨价要求并预备从今年11月份起在全世界范围内减少铁矿石的产量，减产幅度超过其总产能的10%。由此可以看到，2008年铁矿石市场在下半年与上半年形成了鲜明的 “冰火两重天”的对比。 　　二、铁矿石价格逆转的原因 　　2.1. 铁矿石需求量锐减 　　由美国次贷危机引发的金融危机，正导致全球实体经济的衰退。房地产行业、汽车业等下游行业的萎缩导致了对钢铁需求的减少，钢铁市场遭遇了前所未有的寒流，国内钢企中已有大半亏损。钢铁市场的不景气导致原材料铁矿石需求一路下滑，并且根据钢铁市场的持续疲软走势，预计短期内对铁矿石的需求将进一步下降，因此，铁矿石价格仍将维持低迷的格局。 　　2.2. 铁矿石供给过剩 　　我国铁矿石供给主要依靠两方面来源：国产及进口。首先，就国内产出方面，今年前8个月我国铁矿石投资增加52%， 1-9月铁矿石总产量5.85亿吨，较上年同期增长19.4%，其增产量已可满足国内高炉生铁增产需求；其次，9月份铁矿石进口3920万吨，较8月增加180万吨，比去年同月增长17.93%；1－9月累计进口34611万吨，同比增长22%；铁矿石累计进口金额达到489亿美元，同比增长116%。现在铁矿库存量高达四个月，国内钢铁企业即使三四个月不进口也完全可以正常生产。 　　2.3. 铁矿石压港量居高不下 　　国内众多企业看准了铁矿石贸易利润丰厚，受经济利益的驱动，纷纷加入“倒矿致富”的行列，不惜大量囤积居奇，以期国际铁矿石市场价格持续上涨，都看好其后市行情，从而想囤货“倒”个好价钱，导致铁矿石囤积压港的情况越来越严重。截至10月15日，中国铁矿石压港量已经达到8900万吨，是2008年来压港量最高数值。 　　2.4. 海运费大幅下跌 　　由于受到全球金融危机的影响，导致国际铁矿石海运费大幅下跌，巴西、澳大利亚到中国的运费直线“跳水”， 截至10月中旬，铁矿石海运费比6月份高点大幅下跌了80%以上，据最新的统计显示，10月28日巴西到中国铁矿石海运价格比前一日下跌0.27美元/吨至11.50美元/吨，降幅十分惊人，并且这一下跌势头还在继续。 　　由上可见，由于居高不下的铁矿石压港量以及企业库存量已经完全可以满足日益降低的铁矿石需求量，持续了多年的铁矿石“供不应求”的状况已完全逆转，供过于求的状况已成定局。另外，此前铁矿石价格谈判中争持不下的所谓“运费补差”问题也正在发生明显的变化。因此，铁矿石的价格势必一路下跌，并逐渐回归到一个合理的价位。 　　三、全球铁矿石价格谈判 　　3.1. 历年铁矿石谈判局势 　　自2004年中国首次参与铁矿石谈判，确定每年11月与全球三大矿业巨头（必和必拓公司、巴西淡水河谷公司、力拓矿业公司）展开一对一的谈判，以达成下一财年的铁矿石长期协议价格。其间，中方与三大巨头围绕长期协议市场、现货市场、海运市场展开了跨越大洋的大博弈，铁矿石市场在钢厂、矿山、贸易商、海运商的推动下走出了一波史无前例的大牛市。 　　但是，中国作为铁矿石第一大进口国，铁矿石海运量占全球约50%，铁矿石进口增量占全球铁矿石进口增量的80%以上，但是却在多次国际铁矿石谈判中，处于劣势和从属地位，与世界第一大钢铁生产国和世界第一大铁矿石进口国的地位极不相称。特别是在2008年，由于钢铁市场的繁荣，国内钢铁企业普遍存在“进口铁矿石饥渴症”，再加之海运费屡创新高，使得中国企业在2008财年的全球铁矿石谈判中再次丧失定价话语权，被三大矿业巨头冲破不少传统定价惯例。除了与巴西淡水河谷达成了2008年铁矿石价格大幅度上涨65%的协议，更是为弥补所谓的在“到岸竞争力”上存在的运费等方面的“价差”，与澳洲力拓矿业公司达成最高上涨96.5%的协议，以期维护谈判机制，这也是在国际铁矿石谈判史上首次出现两个价格。 　　3.2. 2009财年国际铁矿石谈判 　　按国际惯例，一年一度的全球铁矿石谈判将在本月启动，中方及欧洲、日本钢企代表，将与全球矿业三大巨头展开一对一谈判，确定2009财年铁矿石长期协议价格。在以往的铁矿石价格谈判中，都由于钢材需求旺盛，其价格上涨，引起进口铁矿石需求增加，同时海运费也顺势上升，必然导致现货矿价大幅上涨，于是钢价由于成本上升也被迫再次上涨，最后谈判必以长协矿价大涨收尾。但今年这个逻辑正在向相反方向变化，在全球经济疲软，中国钢企减产，铁矿石供需关系正在逆转的情况下，明年铁矿石价格应下降至合理水平以符合国内的市场需求状况，预估计新一年度的铁矿石合约价格有望下降10%—20%左右。同样，在3个月前才刚刚结束的2008年度矿价谈判中成为博弈焦点的“现货参照”、海运费补差、质量补差等议题，在新的市场背景下，已有了完全不同的意味，原有的铁矿石谈判机制已不适用，必须考虑改变矿石谈判机制。 　　被称为“铁矿石谈判风向标”的第八届中国钢铁原材料国际研讨会于10月23日在青岛召开，作为2009财年国际铁矿石谈判前的“热身”。在会议中，中国钢铁工业协会表明其目标是在2009年扭转长协矿和现货矿价格不等的局面，力图保持全部进口矿同一价格，将努力改变中国铁矿石市场的混乱局面，不分长协和现货，不分澳矿、巴西矿或是印度矿，全部统一价格。由于国际环境瞬息万变，大宗商品价格大幅下跌，原有的铁矿石谈判模式已不适用，2009年将发生巨大变革，可能由一年一谈变为每一季度分别进行谈判。 　　铁矿石价格的回归合理，铁矿石“泡沫”的出清也同样有利于从源头上重整产业链，对我国经济的发展不无益处。日前，中国钢铁工业协会2008年第四次行业信息发布会发布的最新数据显示，9月份大中型钢铁企业有23户亏损，亏损面达32.4%；1至9月亏损额11.54亿元，是上年同期的18.06倍。中钢协常务副会长罗冰生预计，10月份钢企亏损面将达60%左右。而构成大钢铁企业亏损的主要原因在于协议进口铁矿石价格大大高于现货矿市场价格。因此，明年铁矿石的价格必须要降低，以符合市场需求，并使我国钢铁企业在金融危机的冲击免于两面受敌。 　　另外，由于前几年中国对铁矿石需求的不断增长，已经刺激越来越多的矿山企业的崛起，因此，中国钢铁工业协会也呼吁国内钢铁企业利用这一时机加强与新兴矿山企业建立更多合作，以促进铁矿石供应多元化，打破传统矿山巨头的垄断。