格林斯潘的自由市场政策

一、格林斯潘的个人简介 1.1格林斯潘的生平简介艾伦•格林斯潘（Alan Greenspan）1926年3月6日生于美国纽约，高中毕业后考入著名的朱利亚音乐学院，学习单簧，并成为职业演奏家。后来他放弃音乐，改为学习经济，并于1950年获得纽约大学经济学硕士学位，随后进入哥伦比亚大学继续深造，于1977年获得经济学博士学位。 1954年，格林斯潘与艾茵•兰德共同创办“汤森－格林斯潘经济顾问公司”。 1974年到1977年，他在福特的总统任斯内当任美国经济顾问委员会主席（Council of Economic Advisors）。20世纪80年代中期，格林斯潘成为美国铝业公司董事会成员。 1987年8月11日格林斯潘就任联邦储备局局长。任内他渐进式的将联邦利率降到1%，之后渐进式的回升到5.25%。利率的升降，为格林斯潘一贯的主要经济政策手法。他导引下的美国经济经历过两次衰退、一次股市泡沫和一次历史上最长的增长期。他被老布什和克林顿提名多次。到2004年5月18日，小布什总统提名他继任，这是他的第五次继任联储局局长，是美国历史上前无所有的。 2006年1月31日，格林斯潘卸任美国联帮储备局长。 1.2格林斯潘的生平事迹 格林斯潘是个“一开口，全球投资人都要竖起耳朵” 、“一打喷嚏，全球投资人都要伤风”的“财神爷”。在克林顿时代创造出“零通货膨胀型”经济奇迹。美国的《财富》杂志在1996年美国总统选举时说道：“谁当总统都无所谓，只要让格林美联储主席就成”。 　　新千年开始后的第四天，克林顿总统选择再次任命格林斯潘为美联储主席。克林顿继续任命格老理由是，格林斯潘在过去12年半的联储局主席生涯中，充分展现了三大特长，即专业技术、精密分析能力以及不失传统的常识判断。这项任命2月初获得参议院通过，格林斯潘届满时已经七十七岁,他创造了两项纪录：一项是美国史上最年长的联储局主席；二是联储局设立八十六年来任期最久的主席。 克林顿的这项决定，不仅立即获得国会两党领袖的支持，也受到经济、金融界以及主要传媒的一致欢迎。当然，克林顿的提名也是对格林斯潘长期以来主导美国货币政策的肯定。不少人认为，美国经济的长期增长在很大程度上归功于格林斯潘的利率政策，某种程度上他已超越党派，成为美国经济舵手。格林斯潘总是对美国经济过热保持着一种警觉，只要一出现过热的迹象，他就会采取措施把温度降下来。他指挥着美国经济巨轮驶过了暗礁丛生的80年代，使美国在90年代经历了前所未有的经济繁荣。对于这一点，就连苛刻的批评者们也不得不承认，过去25年来没有人比格林斯潘更胜任美联储主席这个职位。据统计，在全美四百多资深高级主管中，对格林斯潘的支持率是97%。《国家观察》杂志则说，经济如同军事，在这个战场上谁也不是无所不能、无往不胜的神明，但格林斯潘却是一个高明的统帅，他的判断对的多、错的少，这实在很难得了。不少美国人说，格林斯潘是影响力仅次于总统的"美国第二大有影响的人物"。二、自由市场政策自由市场经济政策：经济活动应当由私人来办，通过自由市场的交易可以得到最大的效率，同时也可以锻炼公民。而政府管理经济总是效率不高，而且更容易腐败。自由市场经济可以解决主要的经济问题，甚至自身就可以形成自发的秩序，从而最终规约市场的运作。自由市场经济不允许国家和政府从事主要的经济活动。 2.1格林期潘的自由市场政策格林斯潘的观点是：无拘无束的自由市场是优秀经济的根基。在任的近20年中，格林斯潘给美联储带来的变化主要体现在以下几个方面：第一，美联储利率政策增加了信息透明度。过去，美联储对国家基准利率的调整不够透明，这使得金融市场主体无法形成对利率走势的理性预期，这也限制了联邦利率对经济运行的调控作用。现在美联储会对联邦基金利率的变化迅速发出公告，并对货币政策做出详细阐述，这使得美联储的基准利率真正成为了货币政策的有效工具。第二，强化了美联储对自由市场的支持。格林斯潘改变了凯恩斯主义货币政策理论的基本假设。在格林斯潘看来，自由市场是正确贯彻货币政策最理想的地方。第三，成功运用利率政策工具，转变了宏观经济的传统模式。作为中间目标的货币政策，联邦基准利率在美国实施效果明显。它改变了经济高增长与高通胀相伴随的宏观经济的传统模式，使美国在上世纪90年代出现了高增长、低通胀的现象。 2.2有关自由市场政策的评论 20世纪30年代的美国经济大萧条和如今的金融危机表明，自由市场经济的理论有其偏颇之处。本来公司和银行管理不当，导致破产，由其经营者承担责任，让别人另起炉灶，有能力者胜出，也是市场经济的基本要义。但是，当市场经济本身的运作出现了系统性的问题，有可能引起经济危机、导致全社会的恐慌时，完全依靠市场自己来解决问题，可能付出的社会代价太大。所以，政府在适当的时候代表公共机构出来干预和救市也是必要的。与自由市场经济相比，计划经济本身的问题更为突出。因为它表面上没有经济危机，但实质上因为政府管制了经济的主要部分，官僚的权力太大，并且同样会主观随意地管制经济，有可能带来全社会的低效率和经济萧条。苏联及东欧的经济失败已经证明了这一点，中国则有幸在30年前开始了放弃计划经济、实行市场经济的改革。计划经济可以在局部或某些特殊的经济部门显出某些优势，但总体上会扼杀社会经济效率、个人创造性和积极性。任何制度都不是完美无缺的，但是基本体制上的差别仍然明显。保持市场经济在促进生产效率和创造性方面的优势，同时又加强公共部门包括政府在监管市场规则和维护工商业道德方面的职责，而不是放任自流，才是救世之道。这次金融危机爆发，至少能够说明，美国在经济运行和监管的技术层面上，存在巨大的失误。但是否这就能够说明自由市场理念是错误的呢？这次危机会彻底动摇人们对自由市场经济信念固有的坚持吗？即使是最彻底地主张自由市场的人也会承认，政府在市场中不起任何作用的时代早已结束。因为，自由市场经济里的“自由”，并不是可以为所欲为毫无约束的“自由”，而只能是规则之下的“自由”。本轮危机常被说成是放松监管的结果，但它同样也是以前实施的、注定会造成恶果的干预的产物。由于优质抵押贷款行业被房利美和房地美垄断，次级抵押贷款迅速增长。两房是由政府创立、受政府监管、实际上受到政府担保的机构。证券化是为了绕过资本方面的要求。但它也创造出了没有多少人能够理解的金融工具。资本市场显然需要更为完善的监管，但政策制定者应当谨防意想不到的后果。市场是试验场，也往往是错误的发生地。市场的优越之处，并非因为它具有完美的效率，而是因为它是一种“奖励成功，淘汰失败”的机制。 附录：格林斯潘在任美联储主席期间的大事件 1987年8月11日，由美国总统里根任命的艾伦•格林斯潘接替保罗•沃尔克，开始执掌美国联邦储备委员会。 　　1987年10月19日，华尔街经历“黑色星期一”，道琼斯工业股票平均指数全天跌幅达到创纪录的２３％。美联储迅速发表简短声明，承诺向任何处于困境的金融机构提供贷款帮助。次日股市反弹。 　　1990年7月，美国经济进入一次短暂、温和的衰退。8月2日伊拉克入侵科威特，造成国际油价飙升。 　　1991年3月，美国经济衰退结束，从此开始了长达10年的、创纪录的经济扩张。 　　1994年2月4日，美联储首次公开宣布调整其货币政策杠杆——联邦基金利率，即银行间同业拆借利率。 　　1996年9月，格林斯潘说服同僚放弃了升息计划。他指出，当时劳动生产率的增长快于政府表面的统计数据，这将使失业率下降，同时不会引发通货膨胀。 　　1996年12月5日，格林斯潘在公开演讲中提出股市上涨反映了“非理性繁荣”。华尔街股市应声而跌，但随后回弹。 　　1998年9月29日，美联储开始连续三次快速降息，成功抵御了亚洲金融风暴和一家大型对冲基金濒临倒闭给美国经济带来的冲击。 　　2000年1月14日，道琼斯工业股票平均指数创11722.98点历史最高纪录。随后几个月中，股市陷入低迷，账面价值损失近万亿美元。 　　2001年1月3日，美联储出人意料地在两次决策会议间隙中，将联邦基金利率调低50个基点。它表明在经历股市下跌、商业投资下降后，联储开始实施新一轮刺激经济的政策。 　　2001年1月25日，格林斯潘在国会作证说，当年巨大的财政预算盈余（但最后未能成为现实）为减税提供了空间。此举使布什政府的1.3万亿美元减税提案在国会获得通过。 　　2001年3月，美国经济出现衰退。美国历史上最长的经济扩张期结束。 　　2001年9月11日，美国遭到恐怖袭击。格林斯潘在欧洲参加一个会议后回国，途中被迫改变航向。美联储副主席罗杰•弗格森发表声明，宣布美联储准备为处于金融困境的银行提供贷款。 　　2001年11月，美国经济衰退停止。但企业为提高竞争力，竞相削减劳动力成本，导致失业率上升。 　　2003年6月25日，美联储将联邦基金利率降至1％这一45年来最低水平。联储希望以此刺激经济增长，并抵御潜在的通货紧缩威胁。 　　2004年6月30日，美联储开始采取每次25个基点的系列升息步骤，逐渐淡化其经济刺激政策。 2005年10月24日，美国总统布什在白宫宣布，他提名总统经济顾问委员会主席本•伯南克接替格林斯潘，出任下任美联储主席。 参考文献：《能否延续传奇：格林斯潘的过去和美联储未来》 中国人民大学经济学院副院长 雷达《格林斯潘错了，自由市场理念没有错》 南方都市报 苏振华 (大连海事大学世界经济研究所 陶崇山)