美林集团黄桂林谈航运逆风上扬

　　11月8日下午举行的“如何应对金融风暴，把控海运不确定因素变化”主题论坛上，美林投资集团亚太董事总经理黄桂林发表演讲，对航运金融的前景进行了深入地分析，并乐观地提出，世界经济是在轮回的。详文如下：

　　黄桂林：谢谢刘教授，女士们、先生们下午好！我很高兴来到这里跟大家分享我的一些想法，怎么样来为船舶公司提供更好的融资服务。

　　我首先要给大家看一个图表，它表明了现在的市场融资的情况，船舶融资的情况，现在的金融市场往下下滑，对我们最终造成一些到达的低点将会有所恢复，在以前的经济周期当中，经济恢复的非常快，一般的情况都表明，投资人将会有耐心对船舶公司的期待很好，如果货币低估的时候在21世纪初期的时候，大家不会发行太多的债券，现在的情况也是这样，但是也有一些不同，是因为我们的经济形势比较糟糕。

　　现在面临的形势确实让大家很担忧，但是不管怎么样，我们目前企业的形势还是有一些希望，它有三大主要因素，比如把干散货、湿散货还有其他的一些情况，它会导致我们这个行业有长期的发展潜力。因此，我的看法是，我们现在面临的情况，没关系，它是一个低潮期而已。

　　我们看一看干散货的情况，从世界上来看，表明整个的数量上升的比较多，2000年开始到2009年上升比较快，但是我们的原油还有其他的一些情况，比如新兴市场特别的需求，比如说铁矿石还有煤需求很大，所以对干散货的运输需求在不断的增长，这种趋势应该说在长期来讲将会保持。

　　一样的，现在的干湿货的运输，液体货物的运输也会是这样子的，也会经历一个增长期，特别是一些小型油轮还有其他的一些船都会面临3.5%左右的增长，在2005年到2008年期间增长的速度就是这个样子。对于集装箱运输的情况，它们也增长的比较快，它们年增长率比较高，超过我们的预料，他们运输数量年增长率大概是9.4%，从2000年到2009年。然而，这些运输的货物对世界经济GDP增长还是有一些用处，主要是洲际之间的贸易，因为他们每年与其增长11.3%，从2005年到2009年，11.3%的增长率，对于远东和欧洲主要的运输情况，已经见证了急剧的增长大约是9.9%或者10.6%的增长率。

　　我们从世界范围的情况看了一下，对中国的作用在国际贸易的情况当中我们也分析一下它的作用，它的作用很明显，特别是对一些重要物资的需求，使我们的航运增长很快，特别是铁矿石等，大概要增长10.4%，2001年到2010的增长率是这个样子。

　　如果我们中国的铁矿石进口满足国内的需求大约要增长15.7%，到2010年的时候，这种对干散货的运输刺激作用非常大。我们考虑铁矿的情况大约要增长42.6%，也就是2000年到2010年的数据，在短期可能有一些起伏，但是长期来看，对铁矿石和煤的需求还是会增长，比如说家电增长，还有其他的一些领域里面的增长，应该说还是很好的，所以我们的行业前景挺明朗，我们的看法是比较乐观的。

　　中国对于铁矿石的消费，据估计应当每年增长率是16.5%，是2005年到2010年间的增长率，全球液货增长也是由这个因素导致的，中国国内石油的产量增长率非常的低，导致强制这个国家从国外进口石油来满足国内的需求，所以说中国原油的进口非常的强劲，中国作为全球的商品的卖出者还有资源的使用者来讲，很多的货物都是从中国的港口通过集装箱的形式运输到国外的，从全国范围来看，年度综合的增长率是28%，是从2000年到2010年间的增长率，如果说看一下港口的吞吐能力的话，中国的吞吐能力比西方的主要港口强得多。

　　2000年在全球占的吞吐能力是10%，2007年的比例是30%。从历史上来看，航运公司所发出的债券，发达的资本市场他们会量比较小的债券，因为有大量的流动性还有债务，尤其是在货币比较贬值的时候可以提供大量的货币。在这段期间，亚洲提供了大量的IPO的融资，在2004年的6月，另外一个12亿美金的IPO上市，考虑到现在的估价标准的话，我们需要一个更加稳定的市场，比如现在美国的市场，在短期之内不会像亚洲的顾客来开放，我们坚信美国还有欧洲的金融市场肯定会向亚洲的顾客开放。

　　我们从2005年到2008年的今天，我们公司为很多的航运公司管理了这样的资本，总的资本是86亿美元，当然还包括IPO，还有债券的上市，如果说我们考虑到IPO的话，美林公司是世界上最大的航运公司IPO上市的公司，大概总量是72亿美金，是从2005年开始统计的这个数据。

　　美林也是市场的领先者。美林是大家所选择的银行，是中国企业选择在美国上市的一个好的公司，从2007年到2008年现在，很成功地募集到了29亿美金，为我们中国客户，为我们22个大型中国客户进行了融资，在航运的IPO中美林公司是公认的领先者，连续三年被评为业内的领先者，从2005到2007三年年，客户已经认识到了我们的角色，也就是航运界的融资老大。

　　我的结论是，我不会像有些演讲者那么悲观，我们的行业就是轮回，以前我也见到过比较坏的情况，现在我们航运界处在低迷的时期，但是就像有些人建议的一样，我们现在的有些环境是不可持续的，市场肯定会再回来，市场肯定会有所好转，当市场好转的时候，资本的发出肯定会再次回来，并且很快的就在再上升。考虑到我们刚才所提及的这些背后的推动因素，美林公司是你们大家的选择，不管是在经济好的情况下，还是经济不好的情况下，都是大家最好的选择，谢谢！